发布日期：2024-05-28 19:05    点击次数：187

　　多年以后，马斯克在回忆我方的特斯拉生存的时候，粗俗还会思起阿谁远处的冬日下昼，他在上海工场慷慨舞蹈的场景。恰是中国让特斯拉渡过了难关，开启了股价飙升，也解锁了他的资产密码。

　　那是2020年的1月7日，特斯拉上海超等工场举办崇委派福庆典，马斯克乘坐私东说念主飞机，专程从加州赶来插足步履，与上海市换取一齐向浮浅车主托福了10辆国产Model 3，况且崇拜启动了Model Y量产名目。

　　阿谁时候，特斯拉在中国的品牌定位堪比奔突良马。面对台下粉丝熙熙攘攘的尖叫声，马斯克的神气无比惬意，一时兴起脱下外衣，在台上粗疏扭动了起来。他的姿势相配僵硬，舞步略显幼稚，然而兴隆之情意在言表。

　　上海化解了特斯拉产能危险

　　上海是马斯克的福地，这座工场是特斯拉的救星。在上海工场投产之前的那两年，马斯克一直在为Model 3的产能狼狈不堪，险些睡在了独一的硅谷弗里蒙特工场。产能上不去，就无法托福，资金急剧消费的特斯拉面对着严重的现款流危险。

　　上海超等工场等于马斯克的救命稻草。这是中国第一个外商独资汽车拼装厂，亦然特斯拉在好意思国之外的第一条拼装线。中国速率让马斯克大为惊奇：这座占地86万平方米的工场从2019年1月破土动工，到2019年12月底投产托福，只用了11个月手艺。

　　更令马斯克感动的是上海枯木逢春的招商战术：上海政府不仅以极低的价钱提供了工场地盘，更提供了低息的东说念主民币400亿元贷款，匡助其时现款流十分吃紧的特斯拉建立起了工场。天然，特斯拉需要在将来知足征税地点，智力完全赢得这些优惠待遇。

　　这是一笔多赢的名目。上海政府引进了一个门面名目，建树起了最佳的招商形象；特斯拉处治了困扰许久的产能难题，更靠国产化大开了庞杂的中国市集；而中国电动车产业链更是跟着特斯拉的入局，驱动加快增长壮大，短短三年手艺就成为了各人最大的电动车坐褥地和出口国。

　　上海工场的投产绝对处治了特斯拉的产能危险。2019年，特斯拉产量共计36.5万辆，随后的三年手艺（2020-2022年）就急剧增多到50.9万、93万和137万辆。

　　而其中上海工场成为完全主力，在三年坐褥了15.4万、48.6万以及72.5万辆，占特斯拉各人产量比重从30%升迁到53%。粗俗超出马斯克预期的是，上海工场的产能不仅保险了中国市集的需求，还出口到欧洲和澳洲等市集。

　　此外，在上海建厂还为特斯拉解锁了中国这个各人最大的新能源车市集。2019年特斯拉中国销量仅有4万台，2020年国产化之后就达到了到了14.8万辆，其中94%来自国产Model 3。随后的三年，特斯拉中国销量更是达到了32.07万、43.98万以及60.37万辆。

　　恰是从上海工场投产化解特斯拉产能危险，大开庞杂的中国市集之后，特斯拉的股价才驱动了加快飙升。数字评释了一切，2018年底特斯拉市值仅有574亿好意思元，2019年底达到757亿好意思元，到了2020年底就达到了6689亿好意思元，2021年底更是冲突了1.06万亿好意思元，成为各人车企第一股。

　　不难交融，在随后的日子里，马斯克一直对中国充满好感。在“中国挟制论”才是政事正确的好意思国公论，马斯克屡次逆流公开讴颂中国的方方面面：再行能源到航天产业，从中国的营商环境到中国工东说念主的勤勉事迹。他以致大赞中国充满正能量，月旦好意思国东说念主“先入之见”。

　　不可能实现的天价薪酬

　　对马斯克我方来说，上海工场的投产不仅救了特斯拉的产能危险，更是开启了他的资产密码，推动了特斯拉的股价飙升，解锁了他的天价薪酬商量，让他成为了各人首富。

　　马斯克的资产飙升，主要来自于他与特斯拉刚硬的一份天价薪酬激发契约。2018年，马斯克与特斯拉董事会达成薪资商量：马斯克自觉烧毁扫数工资和奖金，仅领取1好意思元工资（只是因为报税需求）。但若是马斯克能够指导特斯拉实现事迹和市值等诸多预期地点，则将分12期赢得相配于2030万股特斯拉股票的期权（约占特斯拉流畅股的12%）。

　　天然，特斯拉董事会为此设定了明确的事迹地点：特斯拉需要达到千亿好意思元市值的最低门槛，智力让这份薪酬商量崇拜收效。之后特斯拉市值每增长500亿好意思元（最高到6500亿好意思元），马斯克就不错赢得169万股股票的期权激发，相配于特斯拉市值的1%。而且这些期权完了之后，还有五年的禁售锁按时。

　　其实，其时这一薪酬并莫得引起太多的争议。毕竟2018年的时候，特斯拉还处在最高深的时候，Model 3量产际遇勤勉，迟迟无端正模托福，特斯拉现款急剧消费，以致有资金耗尽的风险。特斯拉股票更是劝诱了股市空头，成为最大的作念旷地点。

　　粗俗其时根底没若干东说念主会服气马斯克尽然不错逐一完成这些事迹地点，从而拿到当初商定的扫数激发期权。但马斯克是果真服气。2018岁首他就公开暗示，我方服气特斯拉市值会在将来十年朝上万亿好意思元关隘。

　　粗俗马斯克我方也没思到，只是三年半之后，特斯拉市值就冲突了万亿好意思元。跟着这些激发期权的挨次完了，马斯克的个东说念主资产从200亿好意思元急剧延伸至一度朝上2000亿好意思元，他也卓越贝索斯成为各人新首富。

　　督促鼓舞批准天价薪酬

　　联系词，在特斯拉成为各人车企第一股之后，马斯克的这份天价薪酬却面对着省略情趣，需要在本年6月的鼓舞大会上进行从新表决。上周四，特斯拉再次公开督促鼓舞需要批准这一史上最大金额的薪酬商量。

　　由于遭到鼓舞的维权诉讼，特拉华州衡平法院法官凯瑟琳·麦克考米克（Kathaleen McCormick）本年2月作出判决，认定特斯拉董事会授予马斯克薪酬契约的进程存在严重问题（Deeply Flawed），因此否决了这份价值几百亿好意思元的薪酬，要求特斯拉董事会从新审议授予马斯克的薪酬商量。

　　莫得东说念主不错否定马斯克对特斯拉的孝敬。他是当作最早的投资东说念主，加入特斯拉担任董事长，随后我方平直换取团队担任CEO，指导特斯拉陆续推出Roadster、Model S、Model X、Mode 3、Mode Y、Semi卡车、Cybertruck等多款车型，在好意思国、中国、欧洲开设超等工场，成为各人新能源车的领头羊。

　　从本色成效来说，马斯克完全有资历赢得这份高达560亿好意思元的天价薪酬。因为他从特斯拉赢得的价值数百亿好意思元期权，是建立在他逐一实现诸多看似不可能的事迹和市值盘算之上的。

　　但麦克考米克法官作出这一判决的情理，并不是马斯克个东说念主对特斯拉的孝敬是否配得上这份薪酬，而是特斯拉董事会其时是在马斯克主导下，莫得充分试验董事会的疏淡制衡职责，因此她只是要求特斯拉董事会从新审议表决这份薪酬商量。

　　马斯克显著对这一判决大为光火，他不仅在X酬酢平台（此前的推特）上陆续吐槽和嘲讽麦克考米克法官，还公开挟制要把特斯拉的注册地从特拉华州改到得克萨斯州，将来再也无谓受特拉华州衡平法院的控制。因此，本年6月的特斯拉鼓舞大会上，鼓舞们除了表决是否从新授予马斯克560亿好意思元的天价薪酬之外，还要表决是否改造特斯拉的注册地。

　　联系词，现时粗俗是马斯克向鼓舞要求天价薪酬的最无语时机，因为特斯拉现时正处于前所未有的逆境，股价走势握续低迷。

　　本年以来好意思国股市全线上升，但特斯拉股价同期却下落了朝上40%，成为推崇最差的圭表普尔500指数要素股。也曾股价声威如虹连翻数倍，市值朝上万亿好意思元的特斯拉，如今却成为了推崇最低迷股票，市值只剩下了4600亿好意思元（但依然是各人车企第一股）。

　　特斯拉第三大个东说念主鼓舞、握股35亿好意思元的廖凯原暗示，他会用我方2700万股握股，投票反对马斯克550亿好意思元的薪酬商量。他是第一位站出来反对马斯克的主要鼓舞。值得一提的是，廖凯原也曾是马斯克最坚贞的因循者，投资特斯拉也让他受益颇丰。

　　但跟着特斯拉股价在当年一年堕入低迷，马斯克在推特和SpaceX以及脑神经公司Neuralink散播了太多元气心灵，廖凯原对马斯克也多样活气。旧年纪首驱动，他以致公开暗示，若是马斯克不可专注于换取特斯拉，就应该辞去特斯拉CEO的职位。

　　前所未有的销售逆境

　　特斯拉股价推崇低迷的主要原因是，这家新能源领头羊正处在前所未有的销售逆境中。若是说此前特斯拉的危险是无法升迁产能，供不应求的话，那么当今特斯拉的无语则是供过于求，车子卖不动了。

　　本月公布的初步事迹披露，特斯拉第一季度产量为43.37万辆，但托福量仅为38.68万辆，不仅同比下滑8.5%，更远远低于分析师最初预期的44.9万辆。这是2020年因为新冠疫情影响之后的初次托福量下滑。Model 3和Y这两部廉价车型托福量下滑了10%，占总托福量的95.6%。Model S/Y以及CyberTruck这些高端车型加起来也唯有不到4.5个百分点。

　　本年纪首马斯克也曾暗示，特斯拉新车型将在2025年底至2026岁首量产，在此之前销量增长可能会大幅放缓，但并莫得给出具体的增长地点。马斯克照旧完全不再提此前建筑的年增长50%的地点了，因为根底不可能实现。分析师其时瞻望特斯拉本年销量可能只会增长20%，远远低于旧年的38%。

　　但从第一季度的情况来看，特斯拉面对的本色挑战远远朝上了此前预期，不单是放缓增长，而是大幅下滑。中国和好意思国事特斯拉最大的两个市集，而在好意思国市集增长放缓的同期，特斯拉又在中国市集堕入了红海竞争。

　　销量大幅下滑意味着库存压力日增。当年八个季度，特斯拉有七个季度的产量齐朝上了托福量，第一季度又超出了4.66万辆，这意味着特斯拉面对着日益严重的库存压力。在莫得新车型上市的情况下，特斯拉只可再度通过降价来刺激销售以及缓解库存压力。

　　Cybertruck并不可给特斯拉带来急需的销量升迁。马斯克此前就暗示，Cybertruck不太可能在年底带来正向现款流。现时投产的Cybertruck只是售价朝上10万好意思元的最高端型号，而且产能也面对着问题。据好意思国媒体报说念，特斯拉近期照旧推迟了Cybertruck的托福日历。

　　只不错降价和裁人应付

　　在企业面对销售危险的时候，马斯克现时能思到的最平直应付妙技等于降价和裁人。

　　上周一，马斯克发布里面备忘录，告示需要降本增效，各人裁人10%，这是特斯拉创办以来最大鸿沟的裁人力度。在裁人的同期，负责电板业务的高等副总裁巴格里诺（Drew Baglino）等两位高管也告示下野。

　　值得一提的是，这次特斯拉各人大裁人，中国业务也成为了裁人重灾地。据中国媒体报说念，特斯拉中国区的裁人比例多数在20%阁下，个别部门以致高达50%，销售部门成为了裁人大头，险些每个门店齐有裁人。

　　上周四，特斯拉再次告示各人降价，Model Y最低售价下调至4.29万好意思元，高等援助驾驶FSD软件价钱也从1.2万好意思元下调至8000好意思元，每月订阅价钱从199好意思元下调至99好意思元。此前刚刚上调价钱的特斯拉中国也全线降价1.4万元，Model 3和Model Y起售价钱下调至东说念主民币23.19万和24.99万元。

　　然而，降价亦然一柄双刃剑：不仅会拉低特斯拉的利润率，还会严重毁伤消费者将来购买电动车的能源。特斯拉新车价钱大幅下调，天然也会带动二手车残余价值显赫缩水，行业龙头大幅降价，还会拉低其他电动车的举座价钱。

　　据好意思国汽车行业盘问机构iSeeCars探望，当年一年好意思国车龄1-5年的二手电动车残余价值缩水了31.8%，平均一年价值减少了1.44万好意思元，而同期传统燃油车的价值只是减少了3.65%，二手混动车的价值缩水6.5%。

　　iSeeCars分析师鲍尔（Karl Brauer）看来，二手电车价钱下滑会让更多东说念主开上电动车，但也会挫伤消费者购买新车的意愿。“新车买了就大幅贬值，这本色上是买新车最贵的部分。越来越多的购车者了解到电动车价值会大幅缩水，他们购买新车的酷爱酷爱也会受到影响。”

　　中国市集份额握续下滑

　　天然马斯克否定特斯拉照旧烧毁了初学车Model 2的拓荒商量，但他照旧将将来要点转向基于Model 2打造无东说念主出租车业务，告示会在8月8日发布无东说念主出租车业务。联系词，无东说念主车成见无法给特斯拉低迷股价带来灵验升迁。

　　在特斯拉家具供不应求，忙于升迁产能的时候，马斯克也曾夸耀地告示，特斯拉不需要告白，也不需要请代言东说念主。他以致结果了特斯拉好意思国的公关部门，合计不需要破耗元气心灵与媒体打交说念，好家具我方会劝诱媒体报说念。

　　但到了特斯拉供过于求，为销量发愁的当今，马斯克也不得不烧毁了此前的态度。特斯拉照旧在他我方的X平台上投放了20万好意思元的酬酢告白，回到了他所轻茂的Facebook平台，以致也驱动为媒体职责步履的差旅用度。本来到了为销售发愁的时候，特斯拉和其他车企并莫得什么不同。

　　好意思国和中国事特斯拉最大的两个市集。但特斯拉在两个市格局临着着不同的挑战：好意思国电动车市集照旧显著降温，混动车才是消费者的最爱，而在各人最大的新能源车市鸠合国，在强势崛起的中国车企眼前，特斯拉的家具竞争力和品牌影响力照旧显著下滑。

　　与四年前特斯拉刚刚国产化时价值连城起首的时候不同，当今中国新能源车市集照旧竞争尖锐化：不仅有比亚迪、吉祥等诸多新能源巨头，有理思、蔚来等新势力车企，还劝诱了华为、小米等科技巨头先后入场。（注：华为是配合造车，并莫得切身造整车。）

　　在国产车企束缚发布新车，市集竞争日益加重之际，迟迟未有新车型发布的特斯拉照旧莫得了太多家具竞争力。当年几年手艺，特斯拉在中国市集的占有率束缚下滑，旧年年底，特斯拉中国市集份额照旧从2021年的16%下滑到6.7%。

　　特斯拉上一次堕入产能危险，是高效运作的上海工场救助了马斯克。但这一次特斯拉面对的却是销售危险，中国粗俗果真帮不上他了。

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